투자계약서에서 재무팀이 챙길 조항

투자계약서는 법무 문서이지만, 서명 뒤에 매달 지켜야 하는 의무의 상당수는 재무팀 몫입니다. 투자금을 어디에 쓸 수 있는지, 어떤 결정을 하기 전에 투자자 동의를 받아야 하는지, 언제까지 어떤 자료를 보내야 하는지가 모두 계약서에 있습니다. 재무팀이 이 조항을 표로 정리해 관리하지 않으면, 의도치 않게 계약 위반이 되어 위약벌이나 주식매수청구로 이어질 수 있습니다.

1. 투자금 사용 용도

계약서에는 보통 투자금을 사업계획서에 적힌 용도로 쓴다는 조항이 들어갑니다. 대표 개인 대여, 기존 차입금 상환, 관계사 지원 같은 용도는 금지되거나 동의 대상인 경우가 많습니다. 투자금을 받은 통장을 따로 두고, 주요 지출을 사용 용도 항목별로 집계해 두면 나중에 소명하기 쉽습니다.

2. 사전동의·사전협의 사항

투자자 동의가 필요한 사항은 계약마다 다르지만 다음이 자주 포함됩니다.

• 신주, 전환사채, 신주인수권부사채 발행
• 일정 금액 이상의 차입, 보증, 담보 제공
• 중요 자산 처분, 영업 양수도, 합병
• 임원 보수 인상, 스톡옵션 부여
• 예산 범위를 넘는 지출, 사업 목적 변경

재무팀은 이 목록을 금액 기준과 함께 내부 결재 규정에 넣어야 합니다. 예를 들어 차입 기준 금액이 정해져 있다면 은행 대출 실행 전에 자동으로 확인되게 합니다. 이런 결정은 이사회나 주총 결의도 함께 필요한 경우가 많으니 이사회·주총 서류 자동작성과 연계해 관리하면 편합니다.

3. 정보제공과 보고 의무

기한은 계약서마다 다르니 실제 문구를 기준으로 달력에 등록하세요. 보고서 구성은 투자 받은 뒤 투자자 보고를 참고하면 됩니다.

4. 진술 및 보장

회사가 계약 시점에 사실이라고 보장하는 내용입니다. 재무제표가 정확하다, 공시되지 않은 부채가 없다, 세금을 제대로 냈다, 지분 구조가 계약서와 같다는 식입니다. 나중에 사실과 다른 점이 드러나면 손해배상이나 주식매수청구 사유가 될 수 있습니다. 서명 전에 재무팀이 각 문장을 실제 장부와 대조하고, 예외가 있으면 별지에 미리 적어 두는 것이 안전합니다.

5. 희석방지와 주식매수청구권

희석방지(리픽싱) 조항은 이후 더 낮은 가격으로 투자를 받으면 기존 투자자의 전환가격을 조정합니다. 다음 라운드 가격을 협상할 때 이 효과를 미리 계산해야 합니다. 주식매수청구권은 회사나 대표 등 이해관계인이 계약을 위반하면 투자자가 주식을 되사 달라고 요구할 수 있는 권리입니다. 대표 개인이 연대 책임을 지는지, 청구 가격이 어떻게 정해지는지 반드시 확인하세요.

예시: 조항 관리표

예시로, 엑셀 한 장에 조항 번호, 내용 요약, 기준 금액이나 기한, 담당자, 최근 이행일을 적어 둡니다. 차입이나 증자를 검토할 때 이 표를 먼저 열어 보는 습관만 들여도 위반 위험이 크게 줄어듭니다. 후속 투자를 받을 때는 기존 계약과 새 계약의 조항이 겹치거나 충돌하는 경우가 많으므로, 라운드가 끝날 때마다 표를 갱신하고 이미 받은 동의서와 면제 확인서도 같은 폴더에 보관해 두세요. 종류주식 조건은 RCPS 조항 정리를 함께 보세요.

계약서 검토는 변호사가, 이행 관리는 재무팀이 맡는 구조가 가장 현실적입니다. 더타임즈 CFO는 투자 실사와 계약 이행 경험을 바탕으로 계약 조항을 재무 관리표로 옮기고, 보고 일정과 사전동의 절차를 함께 세팅해 드립니다. 텀시트나 계약서 초안을 받았다면 상담을 요청해 주세요.