재무제표 분석 5단계: 대표가 직접 해보기

재무제표 분석은 숫자를 많이 아는 것보다 순서를 정해 보는 것이 중요합니다. 대표가 직접 할 때는 전년 비교 → 손익 구조 → 재무 안정성 → 현금흐름 → 핵심 비율의 5단계로 보면 1~2시간 안에 회사 상태를 파악할 수 있습니다. 각 단계에서 "왜 이렇게 변했지?"라는 질문에 답할 수 있는지가 핵심입니다.

재무제표 분석 5단계 따라 하기

준비물은 최근 2~3년 치 재무제표와 계산기, 또는 엑셀 한 장이면 됩니다. 세무대리인에게 받은 결산서에서 재무상태표, 손익계산서, 가능하면 현금흐름표까지 함께 준비합니다. 아래 순서대로 보면서 눈에 띄는 숫자와 질문을 메모해 두세요.

1단계: 전년과 나란히 놓고 비교

올해와 작년 재무제표를 나란히 놓고 증감액과 증감률을 적습니다. 금액이 크거나 변동률이 큰 계정에 표시합니다. 이것만으로도 분석 대상의 대부분이 드러납니다. 비교 방법은 작년과 비교하는 재무제표 읽기에서 자세히 다룹니다.

2단계: 손익계산서로 돈 버는 구조 보기

• 매출은 늘었는데 매출총이익률은 떨어졌는가? 원가 상승이나 할인 판매를 의심합니다.
• 판매관리비 중 가장 많이 늘어난 항목은 무엇인가?
• 영업이익과 당기순이익의 차이를 만든 영업외 항목은 무엇인가?

3단계: 재무상태표로 체력 점검

• 매출채권과 재고가 매출보다 빠르게 늘지 않았는가?
• 1년 안에 갚아야 할 부채가 현금과 1년 안에 들어올 자산보다 많지 않은가?
• 가지급금, 가수금, 관계회사 대여금처럼 외부에서 민감하게 보는 계정이 있는가?
• 자본이 줄어 자본잠식에 가까워지고 있지는 않은가?

4단계: 현금흐름 확인

이익이 났는데 영업활동 현금흐름이 마이너스라면 외상과 재고에 돈이 묶여 있다는 뜻입니다. 투자활동과 재무활동 현금흐름을 함께 보면 설비 투자를 빚으로 했는지, 벌어서 했는지도 알 수 있습니다. 현금흐름표 읽는 법은 이익은 났는데 돈이 없는 이유, 현금흐름표에 있습니다를 참고하세요.

5단계: 핵심 비율 계산

비율은 한 해 숫자보다 3년 추세와 동종 업종 평균을 함께 봐야 의미가 있습니다. 비율별 해석은 재무비율 분석, 대표가 볼 지표 8가지에 정리했습니다.

분석을 마친 뒤 정리할 것

1. 좋아진 점과 나빠진 점을 각각 세 가지씩 적습니다.
2. 나빠진 점마다 원인과 담당자, 개선 기한을 정합니다.
3. 은행이나 투자자가 물어볼 질문을 예상하고 답을 준비합니다.

단계별로 던질 질문 예시

숫자를 보면서 아래 질문에 답을 적어 보면 분석이 훨씬 구체적이 됩니다.

• 매출이 늘었다면 거래처가 늘었나, 단가가 올랐나, 물량이 늘었나?
• 매출총이익률이 바뀌었다면 원가 중 어떤 항목 때문인가?
• 인건비가 늘어난 만큼 매출이나 이익도 늘었나?
• 차입금이 늘었다면 그 돈은 어디에 쓰였나? 설비인가, 운영 자금인가?
• 현금이 줄었다면 이익이 줄어서인가, 외상과 재고가 늘어서인가?

답을 바로 하지 못하는 질문이 있다면 그 부분이 회사 관리에서 비어 있는 곳입니다. 이런 질문 목록을 매 분기 반복하면 대표의 재무 감각이 빠르게 늘고, 은행이나 투자자 미팅에서도 자신 있게 설명할 수 있습니다.

직접 분석한 결과를 전문가 시각으로 한 번 더 확인하고 싶다면, 더타임즈 CFO 무료 재무진단을 활용해 보시기 바랍니다.